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高档烟酒茶：涨势迅猛，白酒受捧高档烟酒茶继去年上涨2.6%之后，今年达到各品类最高涨幅，达12%。高档白酒、干邑和单一麦芽威士忌的价格普遍上涨。白酒方面，茅台势头迅猛，一瓶500ml飞天茅台涨价15.4%，将近1，500元，一瓶茅台30年的价格更是大涨40.7%升至16，888元；一瓶500ml五粮液（52度）的价格从899元提至1，099元，涨幅高达22.2%；82年拉菲红酒涨幅进一步扩大，上涨34.2%，如不受汇率影响涨幅可能更大。高档干邑方面，李察轩尼诗和路易十三在去年降价19.1%和11.5%之后，今年上涨27.5%和25.7%。高档香烟方面，一盒20支大卫杜夫的价格由去年4，500元降至4，145元，降幅为7.9%。古巴雪茄开始流行，限量版高希霸BHK56十支含税价格上涨30%至一万元。

责任编辑：王涵稳步推进退市制度改革 专家呼吁配套制度加速落地中新网上海11月22日电 （汪青）困扰着A股稳健发展的上市公司退市问题正在逐步解决。此前，上海证券交易所（以下简称“上交所”）和深圳证券交易所（以下简称“深交所”）相继出台规定，就重大违法强制退市问题提出新的要求。对此，市场人士认为，这属于中国证券市场退市规则不断完善与成熟的真实写照，不过，在提升退市率的情况下，也需要尽快落地相关的法律法规，同时加快提升索赔效率等。

净资产收益率（ROE）与净资产估值（PB）是一组匹配的估值-业绩比较方法。估值是市场依据盈利能力（的预期）对标的资产进行定价的结果，由于各个国家同一行业的盈利能力是有差异的，与这种盈利能力相对应的估值也就会有差异，因此，盈利能力与估值是一种动态的平衡，两者之间应该存在一种相对稳定的线性关系。

（2）A股估值因子的演变——03-06年，同样在价值投资理论在A股开始流行初期，A股相对是低估值跑赢；07-16年，估值因子不显著，有些年份甚至是估值为负的公司表现最好；17-18年，市场重新偏爱低估值。（3）A股业绩因子的演变——从净利润增速区间和ROE绝对值区间验证涨跌幅差异，A股大部分年份还是盈利驱动为主导的，印证了“美林投资时钟”的理论，即股市是经济周期（盈利）的“晴雨表”。03-13年经济周期处于大起大落的“增量模式”，盈利对股市的传导顺畅，高业绩公司跑赢低业绩（净利润增速划分、ROE绝对值划分）；14-15年，中国经济面临“四万亿”之后产能严重过剩的“后遗症”，“存量模式”下盈利与股市的映射失效，业绩因子不显著，ROE对投资的指引淡化，并购逻辑支撑高业绩的主要集中在科创行业；16-17年，“供给侧改革”提升行业集中度，提高生产要素周转率，A股再度回到“盈利驱动”，高业绩公司持续占优。

啤酒营销专家方刚表示：“百威非常看重亚洲市场，其中亚洲市场占全球市场的35%左右。百威英博拆分百威亚太使其在港交所上市，看中的就是中国市场份额较大。通过拓展中国市场，百威亚太可获得更多收入，以弥补母公司的资金缺口。”作为国内中高端市场的重要组成部分，百威长期以来根植国内中高端啤酒市场。招股说明书显示，2018年，百威英博在全球实现总营业收入546.2亿美元，净利润43.68亿美元。其中，百威亚太2017年和2018年啤酒销量分别为101.99亿公升和104.27亿公升，在中国、澳大利亚和韩国市场，销售额均是第一，并分别取得营业收入77.9亿美元及84.59亿美元，净利润10.77亿美元及14.09亿美元。其中，2018年净利润同比上升30.5%，经营利润19.66亿美元，为母公司贡献了71.67%的经营利润。按销量计，2018年，百威在中国市场的市占率为16.4%，排名仅次于华润雪花和青岛啤酒。在大力拓展销售渠道的同时，百威还着重深耕高端产品，其份额达到46.6%。

更深远的影响是，关于这一案件的公诉时效，也引发了公众对于韩国司法界关于“公诉时效”问题的长期逼问。而对于公诉时效的问题，更是在影视作品中被不断提及。如在韩剧《信号》中，便将公诉时效的修改作为剧情推进的转折点。而2012年的韩国热播电影《我是杀人犯》，也是围绕着公诉时效这一核心议题展开。