三千迷妹防迷路

为缓解产能瓶颈对业务规模的制约，祥鑫科技在报告期内先后购置了常熟祥鑫厂区及广州祥鑫的生产用地，并新建了祥鑫总部二期建设项目和常熟祥鑫一期、二期建设项目及天津项目，同时购置了大量生产设备，并完成了东莞、广州、常熟、天津四地的战略布局。从具体花销数据来看，报告期各期，该公司用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别达到7023.16万元、5670.01万元、15421.79万元和3380.27万元。这也导致其报告期内投资活动产生的现金流量净额持续为负，分别为-3871.82万元、-5491.69万元、-13370.83万元和-3904.74万元。

这次投资者会议的效果并不好。受到马斯克推诿敷衍行为影响，周四早间特斯拉股价一度下跌超过7%。整个科技行业也都受到了负面影响。这并不完全只是因为企业高管与分析师之间的相互尊重问题。乔纳斯表示，考虑到特斯拉公司的债务水平很高、以及市场对于该公司有无能力实现生产目标的怀疑，关于特斯拉公司将向何处去的问题就很重要。

铂科新材收购的主要动机是房产和土地。当时，惠州富乐拥有一块7.54万平方米的工业用地、两块合计8000平米的厂房以及两个合计1.5万平方米的厂房。收购前，铂科新材的一家全资子公司惠州铂科与惠州富乐存在交易，为房产租赁。惠州铂科租用惠州富乐的厂房共计5，158.48平方米用于生产，2015年时月租金40，741.42元（含税）。自2015年下半年开始，铂科新材感觉其生产经营场所已经不能满足业务需求，因此看上了惠州富乐拥有的资产。

处于培育期的装配式建筑业务，亏损在持续增加。截至2018年底，美好装配净利润为-1.97亿元，亏损额较2017年底的-1352.84万元出现了明显扩大。事实上，与装配式建筑业务相关的各地子公司，自设立日起至报告期末基本上呈现亏损状态，或未产生净利润。

曾学忠指出，展锐在4G方面投入较晚，并且在最低端的芯片领域面临较大压力。因此，在将要来临的5G时代，展锐提早布局，“跟4G、3G、2G时期相比。我们在5G标准的介入提早很多。一旦标准被其他人制定，再提出创新的难度很大。”曾学忠称，展锐把最核心的团队投到5G领域中。目前，展锐已经发布5G原型机，并宣布明年下半年将推出5G商用手机芯片。“希望在5G发展的黄金时期，能够实现展锐‘数一数二’的目标。这是我们的核心战略。”

2016年度，铂科新材经营活动现金净流量为1173.66万元，较上年明显好转。一方面，随着公司销售规模的扩大，应收账款规模相应增加，公司对应收账款的管理亦更加重视，当年销售回款情况有明显好转，销售商品产生的现金流入相应增加。另一方面，随着经营规模的扩大，采购付款、职工薪酬等付现压力相应增大；公司充分利用供应商账期，并增加票据结算的支付比例，以缓解公司资金压力。公司在经营规模扩张的同时有效控制了经营活动的现金流出。