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2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出“积极稳妥解决股权分置问题”。2005年证监会提出“股权分置改革”，这是以消除股权分置为目标，为了解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题而采取的举措，具体方式则是原先的非流通股股东为了让所持股票获得流通权，向原流通股股东全体进行现金或股份补偿。2005年9月5日，《上市公司股权分置改革管理办法》正式发布实施。

针对民进党当局推动的新课纲，国台办发言人马晓光曾指出，强行修改高中历史课纲并将中国史纳入东亚史，就是在教育领域推行“去中国化”“台独”分裂行径的又一实证。不仅荼毒台湾年轻一代，更进一步破坏两岸关系，加剧两岸对抗。“台独”分裂活动数典忘祖，必将遭到两岸同胞更加强有力的遏制和打击。

部分资金今年初提前入场《每日经济新闻》记者注意到，MSCI指数系列共有六大系列，其中MSCI市值加权指数系列是MSCI公司最为重要的旗舰指数系列，一般所说的A股纳入MSCI指数就是纳入市值加权指数系列中的相关指数。由于MSCI市值加权指数系列是自上而下构建的，因此自上而下，A股将分别纳入到MSCI全球指数、MSCI新兴市场指数、MSCI亚洲市场（除日本）指数和MSCI中国指数。据国盛证券统计，截至今年2月11日，这四个指数的市值分别为43.5万亿美元、5.15万亿美元、4.5万亿美元、1.6万亿美元。

事实果真如此吗？就美方而言，确实试图将环太军演与南海问题联系在一起。早在5月23日，美国国防部宣布取消对中国参加环太军演邀请之时，给出的理由就是所谓南海“军事化”。不仅如此，美国国防部长马蒂斯在香格里拉会议上还威胁说，取消环太军演邀请只是个小小的“惩戒”，如果中国不改变自身行为，还将面临更大的后果。

土地、新房成交金的双双升高，迫使相关部门随之“出手”。6月末杭州挂牌的宅地就调整了出让规则，出让环节中均设定了毛坯销售均价、毛坯销售最高单价和装修限价，“限房价”的政策落地直接以土拍形式出台，相关部门试图倒逼土地市场降温。另一个调控升级的城市是苏州。这个因“网红剧”而使房价得以助推的城市，在5月中旬升级了“限售”政策，要求苏州工业园区全域、高新区狮山板块新房限售期达到3年，工业园区二手房限售期达到5年。而在上半年的土地出让中，苏州以554亿元的出让金位列全国第9位。

A股处在第五次大底的磨底期，估值底已出现，等待转机信号。中期视角看市场处于第五轮周期底部，A股经历了五轮牛熊周期，目前估值水平已经与前几次市场底部相似。从形态看，这次从上证综指2638点以来圆弧筑底阶段，背景更像02/01-05/06，即宏微观基本面趋稳、资金面偏紧，港股较A股对基本面反应更强，当时A股盘整磨底，港股走牛，最近一轮也是国内经济基本面趋稳、盈利改善背景下港股呈现牛市。未来磨底期右侧的信号等待两个因素明朗：第一，盈利回落幅度到底多大。本轮盈利筑底特征也类似2002-05年期间，即W型筑底，这轮盈利改善左侧底回升始于2016年二季度，现在是二次探底回落过程中，预计右侧底在2019年二、三季度，右侧底高于左侧，预计净利同比低点10%左右，ROE低点9.5%~10%。这一点市场有分歧，19年4月年报和季报数据有望给出更明确证据。第二，资金面转折需等去杠杆出现拐点。杠杆的症结在于地方隐性债务，总量看我国杠杆率256%不算高，但结构性问题显著，非金融企业部门杠杆率160%明显偏高，这里包括地方融资平台等地方隐性债务，这些债务的解决方案落实才是去杠杆的拐点，届时资金面将迎来转折，M2增速有望回归到名义GDP之上。中期而言，基本面和资金面的变化仍需要时间，中期磨底格局不变，整体操作上行稳致远。