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四、筹资现金流方面：18年前三季度发行人合计筹资现金流同比大幅减少36%，同比下降的发行人占比达到历史新高。筹资对自由现金流缺口的覆盖率为1.06倍，十余年来仅略高于12和13年，下降到历史低水平。18年前三季度样本发行人合计筹资现金流加总仅1.9万亿，可比口径同比下降36%，降幅仅低于09年前两季度水平。单个发行人来看，筹资同比恶化的发行人占比高达57.8%，为历史最高，与17年同期的48.1%相比上升了近10个百分点。筹资现金流同比大幅恶化且同比恶化的发行人占比上升到了历史新高，说明今年以来筹资收缩为普遍现象且幅度较大。如果以三季报和半年报可比样本计算，三季报筹资现金流加总合计为2.02万亿，半年报为1.99万亿，可见三季度单季企业筹资净现金流几乎为零，这也从一定层面上说明7月底的宽信用政策传导并不通畅，企业的融资需求仍然未能得到比较好的满足，而同时投资支出有一定增长，导致筹资对自由现金流缺口的覆盖率下降。不过从融资结构来看，今年上半年非金融类信用债净增量接近7000亿，三季度接近4000亿，单月来看三季度信用债发行有一定提速，不过一方面债券净增量上升但企业整体筹资现金流并未增加，说明贷款、非标等领域融资可能仍在收紧；另一方面但从债券发行分评级分布看，结构性分化仍在加剧，上半年7000亿的净增量中AAA的净增量7250亿，到了三季度不到4000亿的净增量中AAA的净增量达到5400亿，AA及以下相应的净增量分别为-1580亿和-1770亿，资质差的发行人能拿到的融资进一步在减少，负反馈至违约风险更高。综合来看，样本发行人自由现金流缺口明显收缩，但筹资现金流也大幅恶化，筹资对自由现金流缺口的覆盖率下降到1.06倍，历史同期仅高于12和13年，处于历史低位。

黄金操作建议：1、回调至1195-1197一线做多，止损4美元，目标看1200-1202一线；2、反弹1206-1208一线做空，止损4美元，目标看1200-1198一线，破位继续持有；责任编辑：陈平中国债市“入富”有望带来7000亿美元资金

三丰智能：2018年净利2.35亿元 同比增长264%三丰智能（300276）2月18日晚间披露业绩快报，公司2018年度实现营业总收入17.92亿元，同比增长186.56%；净利润2.35亿元，同比增长263.74%。基本每股收益0.45元。报告期内，公司继续加强市场和客户的开拓，积极引进人才，加之并购重组协同效应明显，营业收入稳定增长；非经常性收益对净利润的影响金额预计为1500万元。

今年春天，美国俄克拉荷马州参议员、参议院军事委员会高级成员詹姆斯·英霍夫建议将其中一支部队专门派往非洲。美军特战部队明年可能扩编而不是削减。特种作战司令部2019年的预算要求增加约1000人，届时将有7.1万人。2018年4月，在参议院新的威胁与应对能力小组委员会的一次会议上，新墨西哥州参议员马丁·海因里希指出，在未来几年，特战司令部将“增加大约2000人”。该司令部还准备使2018年成为全球范围内另一个具有重大历史意义的年头。如果美国的特战部队在本财年结束前再部署到17个国家，那么这个数字将超过2017年的破纪录总数。

目前，张家港行已向法院申请冻结康得新光电在厦门国际银行北京中关村支行账户存款2亿元。张家港行在公告中称，公司严格按照监管部门关于资产风险分类要求，已对该笔贷款作分类调整，并已计提了相应贷款损失准备，预计该诉讼对公司本期利润不会产生重大影响。鉴于上述案件尚未审结，公司将就本次诉讼的进展情况及时履行信息披露义务。

相比其它各家公司的频频发声，亚马逊在整个竞标过程中罕见地保持了低调沉默，除了贝索斯婉转批评了谷歌退出竞标的事件，其它时候，亚马逊对 JEDI 项目未置一词，但其所做的努力可一点都不少，颇给人“闷声发大财”之感。我们由美国国会披露信息可见一斑：今年第二季度和第三季度，亚马逊连续花费超过 700 万美元用于有说政府，力度之大连创记录。即使微软明年拿到认证，亚马逊和政府一贯的良好关系，仍然让它底气十足。