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一年后，万科成为首个跨进“千亿元阵营”的房企。时至今日，“千亿元俱乐部”已达30家，改善型住宅充斥整个市场，产品力整体进入改革开放以来的“高光时刻”。迈向长效机制时代2007年，伴随着经济高增长和资本市场走牛，土地市场开始出现地王，如何建立房地产市场的长效发展机制备受关注。当时，央行连续加息，给过热的市场降温，信贷之手开始介入房地产调控领域。而借助土地红利和人口红利迅猛发展的房地产行业，在扛过2008年美欧金融危机冲击后，2011年再度陷入周期性低谷。

但开发商已经登台亮相了，无论是国有企业还是民营企业。有关住房信贷、公积金制度建设进行了试点。从万科、绿地，到碧桂园、金融街和龙湖，如今知名的房企都在这一时期成立，这是改革开放以来的第二次创业潮。在上个世纪90年代的海南，冯仑、潘石屹南下之地，超过2万家房企云集一岛，房价一度蹿到1万元/平方米，让北京和上海咋舌不已。

政策推动5G等新基建提速。2020年3月4日，中央召开了政治局会议，会议强调，要把复工复产与扩大内需结合起来，并指出要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。3月6日，工信部在加快5G发展专题会上也提到，5G作为支撑经济社会数字化、网络化、智能化转型的关键新型基础设施，不仅在助力疫情防控、复工复产等方面作用突出，同时，在稳投资、促消费、助升级、培植经济发展新动能等方面潜力巨大。

对于海外，周四全球暴跌后我们已经强调“当前本质与金融危机不同，随着海外维稳救市举措出台，后续跌深反弹至少阶段性企稳的概率远大于继续下跌。”周五海外果然迎来大幅反弹。本周全球市场罕见巨震，多国股市遭遇熔断、VIX指数重回08年金融危机水平，恐慌情绪蔓延。但后续不用太悲观，一系列维稳救市措施加速出台：一方面，面对疫情不断升级，海外各国已在加紧防控。13日特朗普宣布美国进入“国家紧急状态”，并启动500亿美元的紧急资金储备应对新冠肺炎疫情。美国国会也于14日凌晨（金麒麟分析师）紧急通过新冠肺炎疫情应对法案。此外，继意大利之后，西班牙也宣布将于16日封锁全国。另一方面，美欧央行纷纷释放流动性，“有形的手”也集中出场。本周纽约联储推出1.5万亿美元回购操作，并承诺接下来1个月将继续每周进行3个月期和1个月期的5000亿美元回购操作，合计提供5万亿流动性。同时，欧央行也宣布大幅提高QE规模至1400亿欧元，并增加LTROs和放松TLTRO III的条件。此外，包括韩国、意大利、英国、西班牙等在内的多个国家开始禁止做空股市缓解市场下行压力，美国也限制了卖空最大的高收益市政债ETF。

澎湃新闻记者 陈绪厚 实习生 李金檐 来源：澎湃新闻港珠澳大桥10月20日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）从港珠澳大桥管理局工作人员处了解到，港珠澳大桥将于10月24日上午9时正式通车。港珠澳大桥全长55公里，集桥、岛、隧于一体，是世界最长的跨海大桥，从设计到建设前后历时14年。据港珠澳大桥管理局官方微信公众号“港珠澳大桥”9月30日发布的消息，为做好港珠澳大桥开通准备工作，9月28日-30日粤港澳三方共同对港珠澳大桥主体工程、三地口岸及连接线进行了联调联试，取得了预期效果。

图10 非金融企业债务中的国企债务占比（%）数据来源：中国社会科学院国家资产负债表研究中心（CNBS）。（三）政府部门政府部门显性杠杆率是相当低的，2018年仅为37%。但如果考虑到隐性及或有负债，政府的杠杆率就会很高了。图11 政府部门杠杆率（%）