李宗修全集

2014年2月，《商业银行服务价格管理办法》将“承兑银行应按票面金额向出票人收取万分之五的手续费”改为“市场调节价”，银行承兑费率开始与企业信用等级、承兑保证金比例等因素挂钩，票据价格体系市场化进程更进一步。（六）票据风险事件不断积累并得到有效控制

第三，从锁定期情况来看，香港主板市场和纳斯达克市场更为灵活。A股的锁定期相对香港主板市场、纳斯达克市场时间较长。科创板应当遵守交易所有关减持方式、程序、价格、比例以及后续转让等事项的规定。即按A股锁定期规定：上市前持有股份的股东，上市交易之日起1年不得转让；公司董事、监事、高级管理人员，上市交易之日起1年不得转让；控股股东和实际控制人，上市交易之日起36个月不得转让。在申报材料前6个月内突击入股的股东，该增资部分的股份自完成增资工商变更登记之日起应锁定36个月（注：科创板与创业板突击入股标准一致）。另外，上市时未盈利的科创公司，其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员所持首发前股份的股份锁定期应适当延长，具体期限由交易所规定。科创公司核心技术人员所持首发前股份的股份锁定期应适当延长，具体期限由交易所规定。

2．尽管7月电力中断事件的影响力远不及今年3月的电力中断，但凸显了委内瑞拉电力供应稳定性堪忧的问题以及国内政治问题变得长期化的趋势，我们预计委内瑞拉原油产量在2019年下半年将大概率维持在70万桶/日的水平。路透船期显示三季度委内瑞拉原油中国到港量创历史同期新低，我们认为三季度马瑞油供应对沥青生产端的扰动将会加强。

李宇嘉：房地产去杠杆关键是要打消房价上涨预期每经编辑 祝裕李宇嘉今年以来，金融“严监管”框架下去杠杆加速，希望借助减少资金投放，倒逼经济主体修复资产负债表。根据央行发布的数据，5月份，广义货币M2同比增速继续维持在8.3%的历史低位；1~5月份，社会融资新增7.9万亿元，较去年同期少增1.45万亿元，创历史新低。从结构性去杠杆看，国企（特别是周期性过剩产能集中的国企）、地方政府是去杠杆主体。

具体路径就是，除直接违约出清杠杆外，通过债转股（针对国企和过剩产能）、低利率的长债置换高利率的短债（针对地方政府）等低成本违约的“无痛去杠杆”，同时包括通过宽财政（如公共服务均等化、城镇化、扶贫等）和资金定向投放，棚改PSL（抵押补充贷款）和定向降准等。

六、大力整顿规范市场秩序（十九）持续开展市场秩序整治。各地要加强房地产市场监督检查，畅通群众举报投诉渠道，持续开展房地产市场秩序整治，严肃查处房地产开发企业和中介机构捂盘惜售、哄抬房价、虚假广告、制造购房恐慌、协助规避限购限贷措施等违法违规行为。