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编者按：北京时间8月14日凌晨，国际知名指数编制公司MSCI宣布，将实施纳入A股的第二步，把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%。分析人士认为，9月份MSCI将进入纳入A股的第二步，有望带来约165.4亿美元的增量资金。近期，多数外资机构仍对A股市场前景看好，以QFII为代表的外资动向愈发受到市场关注。今日本报特从QFII持仓、海外机构调研、北上资金等三方面追踪分析外资最新动态，供投资者参考。

展望今日白盘；安倍料赢得选举实现三连任，这种预期上，对日元有所支撑，不过日元还需进一步的上行，得看明天的日本8月全国核心CPI年率数据；在周三的利率决议中，日本央行称将在相当长时间内保持极低利率水平，日元一度跌至2个月低点112.43，如果今天的选举结果和明天的数据不符合预期，日元或将严重受压。

农发行年报显示，2015年农发行投放的棚改贷款仅为283亿，但2016年激增至2133亿，此后进一步上升，至2018攀升至5876亿。四年间农发行合计投放1.25万亿，棚改贷款也成为农发行的主要业务。棚改贷款的大规模投放一方面来自于央行PSL的支持。2014年，央行提供PSL资金3831亿元，2014-2018年提供PSL资金在4000-10000亿之间。截至2018年末PSL余额增至3.37万亿。

②委内瑞拉3月份石油出口大约为100万桶/日，特朗普政府的制裁和委内瑞拉国内停电似乎并未造成明显影响。观点：周三公布的美国EIA数据显示原油库存超预期大增723万桶，美原油产量增加10万桶至1220万桶的历史高位，从消息面来看是一个较大利空，国际油价因此从高位回落，收盘小幅下跌。整体来看，近期油价走势保持强劲，但随着一些利空因素的出现，后期不确定性增大。

中国经济2012年以后出现的变化完全满足上述条件，从其他高收入国家的经验来看，中国从工业到服务业的经济结构转型动作既不超前，也不落后，是非常标准的动作。接下来我们讨论几个经济结构转型中的重要现象。第一个，从制造到服务的消费升级。随着人均收入提高，城镇家庭消费支出出现了颠覆性结构变化。2005-2012年，家庭设备用品和服务（主要是家用电器）、交通和通讯、衣着开支的平均增速高于全部消费支出的平均增速，食品支出增速非常接近全部消费支出的平均增速，教育文化娱乐服务、居住和医疗保健等支出落后于全部消费支出的平均增速。2013-2018年，医疗保健支出增速从前一个阶段的最后一名上升到第一名，交通和通讯开支增速依然稳居第二名，教育文化娱乐服务开支增速从倒数第三名上升到第三名，接下来的是居住开支，然后是家庭设备用品和服务开支，这些都高于全部消费支出的平均增速，对食品和衣着的消费支出增速垫底。

完成并购之后的天广中茂一度实现了营业规模和净利润的快速增长，从2015年至2017年，公司营业收入分别为6.92亿元、24.25亿元、35.19亿元；归属净利润分别为1.05亿元、4.21亿元、6.08亿元。不过，业内人士对《证券日报》记者分析认为，在看似亮丽的数据背后，也存在让人迷惑不解之处，比如对比2016年和2017年的净利润分别为4.21亿元和6.10亿元，经营现金流净额分别为-3.86亿元和-5.62亿元，两者并不匹配。