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基础货币在表外信用派生能力和表内信用派生能力的巨大差距，意味着表外转表内会自动产生紧缩效果。 根据我们之前分析，如果在表内派生信用，一单位基础货币只能产生 5.7单位信用，而如果在表外派生信用，则可以产生 25.6 单位信用。这意味着信用结构不同将导致货币创造能力显著不同。如果表外融资占比上升，则货币乘数会相应提高，基础货币信用创造能力增强。如果表外融资占比下降，则货币乘数相应减少，基础货币信用创造能力下降。也就是说，表外转表内会自动产生紧缩效果。

股份状态：创上市新高，主动买盘74%，暂连升3日表列同板块或相关股份表现：股份　　　　　　（编号）　　　　　　现价（元）　　　　　　　变幅（%）------------------------------------药明　　　　　　（02269）　　106.70　　　　　　　+1.14

游戏是变现非常快的行业，现金流有保证，但影视、动漫包括VR等，毫无疑问前期需要大量投入，对于这一点，李逸飞也有非常清晰的判断，“这一块对我来说，应该说三年到五年吧，我都不指望它们给我贡献很多营收也好，利润也好，这块可能还是属于投入。”李逸飞举了一个例子，以动漫为例，一部动漫至少要5年才能养成人们勉强知道的IP，而要真正成为一个大IP，《死神》、《火影》以十年为周期，国漫《秦时明月》也是将近十年。

波因特洛马拿撒勒大学的弗林·雷泽说：“更多的资本投资应该有助于重振生产率。”报道称，更令人鼓舞的是，71%的经济学家表示，生产率增长超过预期而不是令人失望的可能性更大。报道表示，2017年12月实施的一揽子公司和其他减税措施正在发挥辅助作用，但大多数经济学家说，这并不是美国企业最近投资强劲的唯一解释。大多数人认为税收改革是几个主要原因之一，只有5%的人认为这是主要原因。

两次颠覆在预测未来前，先回顾一下过去的发展轨迹。下面这幅产量图，灰色代表胶片相机，蓝色绿色都是数码相机：可以看到数码相机在很短时间内就抢占并扩张了胶片机的市场。九十年代末才进入市场，四年后到了2003年，数码相机的数量就已经是胶片机的3倍，到了07年胶片机甚至已经基本绝迹。

专家点评：发布会稳定了市场预期对于易会满的这场“首秀”，业内人士纷纷“点赞”。国泰君安证券研究所所长黄燕铭撰文表示，易会满针对影响市场稳定预期的诸多问题作了进一步的表述，回答了市场所关心的热点问题。发布会的有关表态，有利于进一步稳定市场预期，增强市场韧性。