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社会保险缺口虽增，过度解读实非必要。社保缺口金额增加，主要来自养老、医疗。虽然社会保险基金收支差额稳步上升，但实际较多收入来自财政补贴，剔除补贴后18年收支缺口超6000亿元。随着补贴依赖的加深，18年社会保险基金中财政补贴收入占总收入比重超过五分之一，这也给一般公共预算带来压力，补贴占财政收入比重也达到近10%。从各类社会保险基金收支情况上来看，资金缺口主要来自养老保险和医疗保险。但由于社保事实上是财政体系的一部分，并且还有万亿元规模的保障基金作为社保体系的坚强后盾，我们认为，对于资金缺口的过度解读实非必要。发达省份收支稳健，东北、西部依赖补贴。从分省情况来看，多数均能实现当期社会保险基金收支平衡，18年企业职工养老保险中仅青海、湖北、黑龙江和辽宁四省存在当期收支缺口。但同全国情况一样，这在很大程度上也是依赖于补贴，其中北京、上海等沿海发达省份补贴占基金收入比重较低，而辽吉黑等东北省份和贵州、云南等西部省份这一比值较高。财政压力整体可控，区域分化较为明显。从社会保险基金收支对一般公共预算的影响上来看，各省补贴占地方财政收入的中位数水平约在20%，总体情况尚属乐观，但区域之间分化比较明显，辽宁、吉林、湖南和甘肃四省社保基金补贴收入占财政收入比重均超30%，社会保险收支失衡带来的财政压力值得关注。

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来源：美股研究社 本文作者：Bill Maurer免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：杨群2018年4月4日，李克强总理主持召开国务院常务会议，决定进一步减少涉企收费，降低实体经济成本，其中涉及居民身份证工本费政策调整。为贯彻落实会议精神，切实做好居民身份证首次审领停征工本费工作，现将相关政策通知如下：首次申领居民身份证主要包括六种情况：

寻找中国创客：到了互联网下半场，投后显得愈发重要，你印象最深刻的案例是什么？孙东升：举潍柴动力的例子，这是中国第一家在香港H股上市，并回归A股再上市的企业，是中国最大的重型汽车全产业链的企业集团。我们在2003年投它时，它还只是一个传统的重型柴油机制造企业，虽说是山东潍坊最大的国企，号称潍坊市1/3的家庭都有人在里面工作，但是企业老、包袱重，经营异常困难。

对监管机构的影响：让监管回归本质自2001年以来，我国资本市场证券发行一直采用的是非市场化的核准制，即证券发行权利通过证券审核机构批准获得，发行人的股票发行权是由证券监管机构以法定形式所授予，其充分体现了行政权力对证券发行的监管。而全球成熟的资本市场中大多数采用的是注册制的模式，其主要存在两种类型。一种是美国、日本等地的注册制模式，发行与上市是相对独立的过程，发行由证券交易委员会审查并注册，上市由证交所审查。另一种是英国、香港等地的模式，证交所同时拥有发行与上市审核权。这两种模式皆强调发挥证券交易所的作用，体现了证券监管以自律为主的原则，证监会可以将更多的时间与精力用于对证券上市后的事中、事后监管，证券监管机构更加精细化的分工，整体上细化了上市审核流程，增强了效率。